En caso de repunte de la inflación, son los bienes inmuebles -y no las acciones- los que pueden proteger a los inversores.

Con la Reserva Federal de Estados Unidos imprimiendo dinero a un ritmo sin precedentes y el Congreso intensificando COVID-19 los esfuerzos de estímulo, los economistas vigilan de cerca la oferta monetaria estadounidense en busca de señales de alarma de inflación. 

Desde principios de año hasta finales de julio de 2020, la masa monetaria estadounidense se ha disparado un 20%, pasando de 15,33 billones de dólares a 18,3 billones. M2, una medida amplia de la oferta monetaria y la inflación futura, aumentó un 23% interanual en agosto, superando las altas tasas de crecimiento registradas durante los años setenta. 

Cuando la inflación asoma la cabeza, el valor del dólar puede desplomarse al dispararse el precio de los bienes y servicios. Como resultado, los ingresos y los beneficios disminuyen y la economía se ralentiza. 

Qué significa esto para los inversores 

La amenaza de la inflación tiende a hacer caer en picado las cotizaciones bursátiles. Esto se debe en parte a que los precios de las acciones representan el valor actual ajustado al riesgo de los futuros flujos de caja de una empresa, por lo que un aumento de la inflación puede hacer que también caigan.

Otra forma en que la inflación influye en el mercado bursátil tiene el efecto contrario. En épocas de inflación, el aumento de los precios puede incrementar los beneficios, ya que las empresas ganan más dinero con los bienes y servicios que venden. El resultado es un aumento de los flujos de caja futuros y, por tanto, un mayor valor actual. Sin embargo, la historia ha demostrado que los inversores tienden a centrarse en el efecto de valor actual de la inflación sobre las acciones, ignorando el aumento potencial de los beneficios y del flujo de caja. Cuando los inversores entran en pánico, los precios de las acciones caen en picado cuando no deberían, y la volatilidad vuelve a los mercados. 

Sin embargo, no todas las inversiones se ven afectadas por la inflación. Ciertas inversiones tienen un valor inherente y lo conservan independientemente de la fortaleza del dólar. El sector inmobiliario es uno de los activos más resistentes a la inflación.

Cómo las inversiones inmobiliarias pueden protegerle de un repunte de la inflación COVID-19 

Podría decirse que la mejor protección contra la inflación es el sector inmobiliario, que suele registrar su mayor revalorización en épocas inflacionistas. El valor de las propiedades suele apreciarse al mismo ritmo que la inflación o por encima de ella, al igual que el alquiler que puede cobrar el propietario. Y como la gente necesita un lugar donde vivir, independientemente de la evolución de la moneda, pagará lo que sea por el alquiler.

Además de la inversión indirecta en valores como un fondo de inversión inmobiliaria (REIT), la inversión inmobiliaria puede adoptar la forma de propiedad directa de un inmueble de alquiler que genere ingresos. Las propiedades en alquiler, una inversión de primera para combatir la inflación, ofrecen ventajas continuas como ingresos pasivos, incentivos fiscales y la posibilidad de aprovechar el dinero de otra persona. 

Tenga en cuenta que la inflación conlleva ventajas si puede aumentar el alquiler más deprisa que sus gastos. Sin embargo, no todos los valores inmobiliarios subirán por igual durante los periodos de inflación. Los inmuebles de mayor calidad en zonas de gran demanda tienden a capear mejor la inflación que las propiedades menos deseadas, por lo que es importante elegir bien su inversión inmobiliaria. 

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